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2022-04-25 22:39沖刺筆記134頁,Longputonbond增加了convexity;135頁表中,為什么在longbondputoption里變成了降低convexity?
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-26 11:20
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同學(xué),早上好。
我們說在利率波動率更大的時候應(yīng)該增加凸性,因為利率波動率變大則變大或變小的不確定性增加,增加漲多跌少的好處可以有效對沖未來的風(fēng)險;
同樣,long call option or put option是在組合中加入期權(quán),那么會在利率波動率增大的時候期權(quán)價值增加,也可以認為是增加凸性。
但是如果put option選擇行權(quán)后,則需要售出組合中的一部分債券,那么整體組合頭寸減少,整體久期減少,凸性減少。
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