孟同學(xué)
2022-04-26 09:33老師這道題可以解釋一下嗎？notional principal是什么呀
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-26 12:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Notional principal（NP）表示名義本金，在swap contract中，指的是雙方約定借貸的本金額度，就是我們到期換多少利息，都是用利率乘以NP計算的。
A Swap是一系列的FRA，他倆在借款期初均不需要交換本金。
同一個國家用同一種貨幣，沒必要你給我NP，我給你NP，所以，不需要，A是正確的。
B 如果notional principal需要匹配loan貸款（額度逐年減少），名義本金也會逐年減少而不是固定值。
NP有兩種形式，一種是固定的，就像bond債券的面值par value。另一種是NP和攤銷的Bond面值一樣，如截圖。
C 在每一個swap結(jié)算付息日，一方欠另一方的是payment，支付和收到現(xiàn)金流的凈額，比如t=1時刻，你支付我1元，我需要支付你2元，那我直接支付你1元凈額即可，基于notional principal乘以對應(yīng)的利差計算出來的，而不是題干本金本身。
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