曹同學(xué)
2022-04-26 10:57老師可以講一下這道題嗎
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-26 21:34
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
因?yàn)閂IX是升水，因此就算將來波動(dòng)上升，但是隨著VIX期貨到期時(shí)間的臨近，我還是有損失的，因?yàn)椴▌?dòng)會(huì)越來越低，但是我是VIX多頭，說明我的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在下降，這一點(diǎn)對我不利。所以交易1并不好。
交易2是做空期權(quán)，這是錯(cuò)的如果預(yù)期波動(dòng)升，應(yīng)該long option。
交易3是正確的，我進(jìn)入方差互換，名義的vega notional正好等于我的損失，這個(gè)時(shí)候如果波動(dòng)上升，我的組合可能有損失，這個(gè)損失的金額，正好從方差互換中補(bǔ)回來，從而有效對沖。
vega notional就是波動(dòng)上升1%，作為方差互換的多頭，賺多少錢的概念。
-
追問
老師我沒看懂trade 1，能再解釋一下嗎，為什么波動(dòng)上升，VIX期權(quán)臨近到期，損失增加，不應(yīng)該是波動(dòng)越大，手中的VIX期權(quán)越值錢嗎
-
追答
同學(xué)您好
這個(gè)問題我給您畫個(gè)圖，更好理解，請參考截圖。如果您還有疑問就再回復(fù)我。
0
0
0
0
