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Essie助教
2022-04-26 16:02
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你好，Bond Z的面值為1000，是3年期coupon rate 6%的一只債券。
對于付息債券它的價格等于：c/(1+s1)+c/(1+s2)^2+(c+par)/(1+s3)^3=c/(1+YTM)+c/(1+YTM)^2+(c+par)/(1+YTM)^3。
因此YTM可以看作是s1，s2，s3某種程度上的加權均值，又因為s3對應的現(xiàn)金流的比重最大，所以YTM會接近于s3，因此選three-year spot rate。
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