Gakki
2022-04-26 16:51請(qǐng)問(wèn)R28課后題第52題怎么做?。?/h3>
所屬：CFA Level II > Fixed Income
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-04-26 18:02
該回答已被題主采納
你好，基準(zhǔn)政府債券是各國(guó)為其累積（當(dāng)前和過(guò)去）預(yù)算赤字提供資金的手段。 更大的赤字需要更多的借款，這會(huì)影響債券供應(yīng)和要求的收益率。 因此，財(cái)政供給側(cè)效應(yīng)通過(guò)在預(yù)算赤字上升（下降）時(shí)增加（下降）收益率來(lái)影響債券價(jià)格和收益率。這里題目說(shuō)的是預(yù)算赤字減小，所以對(duì)應(yīng)的收益率曲線(xiàn)將下降。
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追問(wèn)
這里的因果關(guān)系是什么呢，是因?yàn)閭┙o減少，所以債券收益率降低，價(jià)格升高然后影響需求嗎，不是很理解，麻煩解釋一下。
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追答
如果政府赤字很高，就要發(fā)行大量國(guó)債，并給出很高的收益率來(lái)吸引人們購(gòu)買(mǎi)，因此收益率曲線(xiàn)上行。那么反過(guò)來(lái)，如果政府的赤字較低，沒(méi)有強(qiáng)烈發(fā)債需求，那么對(duì)應(yīng)的收益率就會(huì)較低。
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