1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-27 00:16
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
CDS 定義：
A credit default swap is a derivative contract between two parties, a credit protection buyer and credit protection seller, in which the buyer makes a series of cash payments to the seller and receives a promise of compensation for credit losses resulting from a credit event in an underlying.
信用違約掉期是信用保護買方和信用保護賣方這兩方之間的衍生合同，其中買方向賣方支付一系列現(xiàn)金，并承諾對基礎(chǔ)信用事件造成的信用損失進(jìn)行賠償。
結(jié)合附圖：
reference是保護購買者protection buyer（B）
insurance company是保護賣出者protection seller（C）
發(fā)行債券公司（A）
B向A買了債券，B擔(dān)心A違約，B找C買了CDS（保險），B交給C保費premium，只有當(dāng)A違約時，B可以選擇執(zhí)行CDS然后C賠付B損失。
綠色左后“l(fā)oan”那塊可以理解為（考試不考，理解即可）：
由于B支付C保費，相當(dāng)于B是發(fā)行人支付投資者coupon，也就是B問C借了錢融資，B需要支付C利息。
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追問
“B支付C保費，相當(dāng)于B是發(fā)行人支付投資者coupon，也就是B問C借了錢融資，B需要支付C利息”這句沒理解，發(fā)行人不是A嗎？不應(yīng)該B相當(dāng)于投資者嗎？您這里說的投資者又是誰呢？B支付給C的不是保費嗎？怎么成了利息？
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追答
截圖所有的內(nèi)容都不看，僅僅看“premium”這一筆錢，解釋綠色劃線的理解
由于B支付C保費，相當(dāng)于B是發(fā)行人支付投資者coupon，也就是B問C借了錢融資，B需要支付C融資利息。
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