ShirleyWan
2022-04-27 02:22原版書P26，bear steepener strategy的策略是short duration，理由是不是因?yàn)?change in fixed income portfolio = - modified duration * change in yield，然后在bear steepener中，yield increase, 只有negative modified duration 才能讓組合價(jià)值增值，所以要short duration?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-27 10:00
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同學(xué)，早上好。
同學(xué)的理解是正確的。因?yàn)榇蟮睦虱h(huán)境是利率上漲的，因此我們在長端漲更多的情況下，Short長期，Long短期（因?yàn)橐獙?shí)現(xiàn)久期匹配），但是整體的BPV為負(fù)，可以讓暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)下的敞口更小，在利率上漲的時(shí)候虧更少。
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