張同學(xué)
2022-04-27 12:49R7原版書例題第4題，第一問的答案最后一句話Proposal C would be appropriate if the goal was focused on reducing surplus risk rather than reducing long term contributions，不太理解這句話中的surplus risk 指的是什么，為什么延長(zhǎng)債券的久期可以減少surplus risk
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-04-28 23:57
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同學(xué)你好，surplus risk就是surplus的波動(dòng)率，而surplus就是asset的市值減去liability的現(xiàn)值。文中已經(jīng)說了增加債券的duration是為了對(duì)沖負(fù)債的久期風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樨?fù)債25年期，目前投資是中期債券，那么增加久期就能然資產(chǎn)更好的匹配負(fù)債的久期。資產(chǎn)和負(fù)債久期相似的話，那么利率變動(dòng)對(duì)于資產(chǎn)和久期的影響程度也就相似，surplus的波動(dòng)率也會(huì)下降。
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