Joe
2022-04-27 13:16請問這個(gè)case的第1小題，對(duì)應(yīng)材料中的the technique used to construct the new index portfolio assumes that the factors used to explain stock returns are uncorrelated對(duì)解題起了什么作用？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-04-27 14:50
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同學(xué)你好，最優(yōu)化是考慮資產(chǎn)之間的協(xié)方差的，如果對(duì)應(yīng)到因子層面就是因子之間的相關(guān)性，而分層抽樣是不考慮各層之間的相關(guān)性的。如果因子間有相關(guān)性，optimization構(gòu)建的組合比抽樣構(gòu)建出來組合的跟蹤誤差更小，但現(xiàn)在已經(jīng)假設(shè)因子之間不相關(guān)，因此不需要用到最優(yōu)化。且考慮到組合成分股比較多，用optimization會(huì)比較復(fù)雜計(jì)算量大，stratified sampling是最好的。
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