奶同學(xué)
2022-04-27 13:18請(qǐng)問(wèn)為什么看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是【0，S-X/(1+Rf)】，這里的X為什么要折現(xiàn)呢，S不用折現(xiàn)嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-04-27 14:44
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
由于期權(quán)是“歐式”期權(quán)，只有到期才能行權(quán)，如果在合約期間投資者是不可以行權(quán)的。
對(duì)于到期T時(shí)刻內(nèi)在價(jià)值，call option有IV=Max[0,S-X]，如果在t時(shí)刻假設(shè)行權(quán)，此時(shí)IV應(yīng)該是IV=Max[0,St-Xt]=[0,St-X/(1+Rf)^(T-t)]，假設(shè)行權(quán)不是真行權(quán)，需要把X折現(xiàn)到t時(shí)刻
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