珊同學(xué)
2022-04-28 09:19Trading 原版書(shū) 227頁(yè)，example 10：1 第一題，需要匹配中期的債券，他是中期債券，是不是應(yīng)該排除短期和長(zhǎng)期指數(shù)，用factor model benchmark？第二題，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該和大盤(pán)指數(shù)一致，用 broad market index？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-04-28 13:24
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同學(xué)你好，
1、中期債券時(shí)一個(gè)細(xì)分的債券市場(chǎng)，中期債券指數(shù)也屬于是市場(chǎng)指數(shù)。而采用factor model based benchmark適合那些市面上沒(méi)有現(xiàn)成的指數(shù)可以用來(lái)評(píng)價(jià)組合的策略，所以設(shè)計(jì)一個(gè)包含可以解釋組合收益的多因子模型。而中期債券指數(shù)是本來(lái)就存在的，可以直接拿來(lái)用。
2、第二題，是一個(gè)會(huì)做因子擇時(shí)的量化基金經(jīng)理，他并不是根據(jù)市場(chǎng)指數(shù)去構(gòu)建調(diào)整組合的，而是靠因子擇時(shí)的模型，因此要用factor model based benchmark。各種因子風(fēng)險(xiǎn)也被認(rèn)為是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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