地同學(xué)
2022-04-28 10:20老師這個我在一個介紹資產(chǎn)管理的文章上看到的：Given the ability to lend or lever, the decision on the optimal mix of risky assets and the decision on the amount of risk to take are separable. Furthermore, this optimal mix of risky assets is the same for each investor.7 Given no ability to lever, the optimal mix of risky assets can be different for different investors, although construction of the set of efficient portfolios and the choice of which efficient portfolio to hold can still be separated. 我不明白為什么在有杠桿的情況下，最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)組合對于每個投資者來說是相同的；在沒有杠桿的情況下則是相反的？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-28 14:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
為了保證答疑質(zhì)量，我們僅可保證“與CFA原版書及金程資料”相關(guān)問題的回復(fù)~
基于CFA一級-投資組合內(nèi)容：
在同質(zhì)假設(shè)和不能借貸的情況下，所有的投資者都會選擇CML（capital market line）和EF（efficient frontier）的切點(diǎn)（market portfolio）
如果可以借貸，投資者將任意配比“無風(fēng)險資產(chǎn)”和“市場組合”來更合切合自己的風(fēng)險厭惡度
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學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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