xixi
2022-04-28 15:26protective put+forward contract等價(jià)于protective put+asset(long put, long asset)，老師能解釋一下為什么forward contract等價(jià)于long asset嗎？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-04-28 16:10
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
簡單來理解Forward contract起到了買asset的作用。在0時(shí)刻買不到現(xiàn)貨資產(chǎn)S，于是可以簽訂一份遠(yuǎn)期合約T時(shí)刻買入S。
如果復(fù)雜來看（了解，不要求掌握），long put , long asset會升級為long put , long forward ，long bond
從合約到期payoff的角度思考：
long put , long asset
如果put價(jià)內(nèi)，put行權(quán)，將手中的asset以put的執(zhí)行價(jià)格X賣出，手里有X這么多錢
如果put價(jià)外，put不行權(quán)，手里有asset可以變現(xiàn)S這么多錢
升級為long put , long forward ，long bond
如果put處于價(jià)外
期權(quán)：put option是不行權(quán)，payoff為0
債券：債券到期，收到FP，也是X這么多錢
遠(yuǎn)期：然后用收到的錢去執(zhí)行遠(yuǎn)期合約，以約定好的X執(zhí)行價(jià)格購買ST的股票
綜上三個(gè)資產(chǎn)情況，手里的ST股票變現(xiàn)為ST的現(xiàn)金，也就是整個(gè)protective put with a forward contract的payoff
如果put處于價(jià)內(nèi)
債券：債券到期，收到FP，也是X這么多錢
遠(yuǎn)期：然后用收到的錢去執(zhí)行遠(yuǎn)期合約，以約定好的X執(zhí)行價(jià)格購買ST的股票（這里說明FP=X）
期權(quán)：put option行權(quán)，將購買的ST以X價(jià)格賣掉，收到X這么多錢
綜上三個(gè)資產(chǎn)情況，手里X，也就是整個(gè)protective put with a forward contract的payoff
---------------------
學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
