Victoria
2022-04-28 16:23買賣權平價公式：課中說的C+K=P+S。這個公式在實務中的應用意義是什么？每個字母分別表示什么？（聽了jcy的課，這部分突然呈現(xiàn)且一帶而過，沒聽懂）。put call parity中說S代表到期時的股價（理解為ST)，上圖在跳了幾節(jié)課后回過頭講put call forward parity時候說這個S可以圖中藍色式子表示，那不就是S0了嗎？所以到底是什么？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-28 16:42
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
實務中的意義在于，公式中的任意資產(chǎn)不可獲得時，可以用其余資產(chǎn)合成。
在買賣權平價公式知識點對call （C）和 put （P）描述：
1. 期權的執(zhí)行價格為國債bond的面值，X
2. 期權的到期時間T與國債到期時間一致，T
3. 期權的標的資產(chǎn)相同，并且都是公式中的S股票
用遠期合約可以代替公式中的S
可以理解為0時刻買不到S，簽訂遠期合約，在T合約到期的時刻以FP價格買入S，那么從T到0時刻折現(xiàn)，在0時刻S0=FP/(1+rf)^T
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