Will
2022-04-28 18:28老師，圖一圖二這種問高估低估的題目我又做錯(cuò)了，我算的沒問題，但是一到判斷高估低估就不知道怎么想了。這種題目到底是誰(shuí)對(duì)誰(shuí)高估或者低估呢
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-29 09:39
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同學(xué)你好，這里的高估和低估實(shí)際上指的是資產(chǎn)價(jià)格的高估和低估。如果是資產(chǎn)價(jià)格那么就是和收益率是反向變動(dòng)的關(guān)系。資產(chǎn)的價(jià)格可以通過未來的收入現(xiàn)金流根據(jù)收益率折現(xiàn)得到。而用CAPM模型得到的收益率是理論收益率，是一個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該達(dá)到的收益率，如果其他方式得到的收益率低于理論收益率，那么未來現(xiàn)金流按照其他預(yù)測(cè)的收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要高于按照理論收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值，因此是高估。比如未來現(xiàn)金流是100，理論收益率是10%，其他方法得到的預(yù)測(cè)收益率是8%，那么按照10%折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要低于按照8%折現(xiàn)得到的價(jià)格。
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