張同學(xué)
2022-04-28 19:431. Which of the following portfolio positioning strategies offers maximum gain if the interest rate view is realized? Buy a 30-year payer swaption and a 2-year bond call option. Buy a 30-year receiver swaption, and a 2-year bond put option. Sell a 30-year payer swaption and write a 2-year bond call option. 請問這題為什么不能選C，也是買長期賣短期bond，還能獲得期權(quán)費，gain最大化
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-29 10:27
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同學(xué)，早上好。
收益率曲線變得更陡，那么是從傾斜向上的情況變化為短期利率降，長期利率升。Purchase a 30-year payer swaption是買一個未來可以進入支出固定收到浮動互換的權(quán)利，那么是看漲利率，則長期利率上升時獲益。同樣2-year bond call option是看漲債券價格，利率下降債券價格上升，在利率下降時獲益。
C在長端和短端對方都不會選擇行權(quán)，賺兩筆期權(quán)費，但是盈利沒有上述說明的大，并不是最好的選擇。
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