Serena
2022-04-29 00:43老師好，權益官網(wǎng)題里考察到關于buffering和packeting的知識點，有一個答案解釋是 As long as stocks remains within the buffer zone, they stay in the current index, and as a result, the holdings of the fund may exceed the holdings of the index. 后半部分不是太理解，不是應該index的holding比fund多才對嘛？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2022-04-29 15:57
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同學你好，這個index其實指的是經(jīng)過buffering機制優(yōu)化后的index，它的持股數(shù)量可能超過最初設計的指數(shù)成分股數(shù)量。
buffering就是建立一個緩沖區(qū)，在緩沖區(qū)內(nèi)的股票即使已不滿足指數(shù)定義的成分股的標準，但是暫時也會保留在組合中，不會立刻提除，同樣的，滿足條件的股票也不會立刻加入指數(shù)，除非突破緩沖區(qū)的范圍。例如：MSCI的USA Large Cap Index是美國股票市場上市值最高的300家公司，那么我們可以在300名這個臨界點上下構建這么一個±25名的緩沖區(qū)。如果某公司的市值一直增長，即使突破了前300位的市值規(guī)模，也必須在這家公司的市值進入前274位時，才會被加入指數(shù)的成份股；另外如果某個指數(shù)的成份股市值一直下跌，已經(jīng)跌出前300家市值最大的公司，只在這家公司的市值跌到326位時，才會被剔除出指數(shù)的成份股。buffering有可能導致組合持有的股票比benchmark成分還多，因為那些原本應該剔除的股票仍可能留在緩沖區(qū)，還在被指數(shù)基金持有。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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