衛(wèi)同學(xué)
2022-04-29 09:15利率風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)，但是不排除可以通過資產(chǎn)組合調(diào)整來達(dá)到對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的影響啊，例如可以通過swap來對(duì)沖利率變化風(fēng)險(xiǎn)。既然可以對(duì)沖，為什么反而是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？假設(shè)我的投資組合根據(jù)CML線，但是全部買入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)國債，利率上升，債券價(jià)格下跌，但是我可以同時(shí)pay fixed rate, receive float 來對(duì)沖掉不是嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-04-29 17:11
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是：可以通過構(gòu)建投資組合的方式，免費(fèi)分散掉的風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是：不可以通過構(gòu)建投資組合的方式，免費(fèi)分散掉的風(fēng)險(xiǎn)
構(gòu)建投資組合的意思是：隨著n的增加，整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低。
用某一個(gè)衍生產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)沖不是在構(gòu)建投資組合，不可以用是否能對(duì)沖來定義系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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