不同學(xué)
2022-04-29 11:48老師，這個追趕機制是私募股權(quán)特有的嗎？另外綠色部分那句話能解釋下含義嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-29 17:18
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
私募和對沖基金都可以用。有LP和GP這種結(jié)構(gòu)的投資關(guān)系中，都可以應(yīng)用。
按照包含追趕條款（GP profits with a catch-up clause）定義，來計算GP管理者和LP投資者的收益：
1 LP首先獲得了全部（最上方的方塊8%）門檻值部分，將門檻值收益作為80%部分
2 推出20%部分為績效費（右邊紅色方塊100% for GP，2%）【這里體現(xiàn)了100%的含義，GP拿到100%的這部分（2%）收益作為IF】
3 此時依舊有剩余的投資收益8%（右下角淺藍色和紅色方塊），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（給GP）共2%+1.6%=3.6%
特殊情況（附圖百題）
A 9%大于8%，有IF，IF=（9%-8%）x20%=0.2%
B 9%大于8%，有IF，IF=9%x20%=1.8%
C
1 LP首先獲得了全部（8%）門檻值部分，將門檻值收益作為80%部分
2 推出20%部分為績效費（2%），但是高于8%的部分只有1%，給不到LP全部100%，只能給1%【這里體現(xiàn)了LP最多可以拿到100%（2%）收益作為IF，也可能只拿一部分】
3 此時沒有剩余投資收益
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