刷同學(xué)
2022-04-29 13:58這個(gè)101題講義上好像沒(méi)涉及？講義上有一段“影響spread的因素”：信用周期、經(jīng)濟(jì)條件、中介機(jī)構(gòu)資本、市場(chǎng)需求和供給、發(fā)行人的金融業(yè)績(jī)，這是一個(gè)知識(shí)點(diǎn)嗎？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-04-29 16:40
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同學(xué)你好，
這道題涉及的知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容見(jiàn)下圖講義。
這道題問(wèn)的是以下哪一個(gè)不是利差的組成部分？
收益率yield是由兩大部分組成：一個(gè)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)收益率，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（也就是spread）
宏觀經(jīng)濟(jì)因素變化的影響，如預(yù)期的貨幣通脹率，主要反應(yīng)在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)收益率這部分的變化上。
而利差部分受微觀經(jīng)濟(jì)因素影響，包括稅收狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)。
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追問(wèn)
我好像明白了，這個(gè)等式的前兩項(xiàng)“real rate+expected inflation”實(shí)際上是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)名義利率，但實(shí)際上并不是yield spread的一部分，后面的幾個(gè)才是spread
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