馮同學(xué)
2022-04-30 13:15難題 請(qǐng)?jiān)斀?/h3>
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-02 21:37
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這個(gè)題真不難，就是簡(jiǎn)單的方差互換套公式的題目：
給的vega notional是1M，因此整個(gè)方差互換的名義本金variance notional=vega notional/2k
執(zhí)行方差K=15%
Realized 方差是20%，預(yù)期的方差是18%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)是1.5%，期限是1年，已經(jīng)過(guò)去了5個(gè)月，因此到年底還有7個(gè)月的時(shí)間要折現(xiàn)。所有的參數(shù)都是給我們的，只要套進(jìn)方差互換的估值公式即可。
其公式是 Vlong=[1M/(2*15)]*[(5/12)*20^2+(7/12)*18^2-15^2]/(1+1.5%*7/12)
另外，在計(jì)算這個(gè)題目的時(shí)候，只是要注意一個(gè)事情，我們帶入的波動(dòng)是不帶百分號(hào)的。例如，15%就帶入15，不要轉(zhuǎn)換成0.15。因?yàn)槔贤鈺?huì)把百分號(hào)當(dāng)成一個(gè)符號(hào)來(lái)看待。
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