馮同學(xué)
2022-04-30 14:48這個(gè)selling basis 在筆記上沒看到?。縝asis是期貨和現(xiàn)貨的差別嗎？具體是期貨減現(xiàn)貨還是現(xiàn)貨減期貨呢？多謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-02 21:42
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同學(xué)你好
basis是二級(jí)知識(shí)點(diǎn)，在二級(jí)另類中講過，因此這里就不再特別總結(jié)了。
basis是現(xiàn)貨與期貨的差價(jià)，即basis=spot price-futures price，如果有正的basis，說明F大于S，這個(gè)時(shí)候套利就是要賣basis，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，S和F會(huì)趨同的這個(gè)時(shí)候這個(gè)正的basis就會(huì)消失，所以你要趁著basis還價(jià)格比較高的時(shí)候，賣出這樣才劃算。
basis=S-F，如果你是賣basis，就是想讓basis越低越好，那就意味著S要小，F(xiàn)要大，所以你應(yīng)該short現(xiàn)貨bond,long bond futures。
因此statement 4是對(duì)的。如果basis為正，交易者將通過“selling the basis”獲利，即賣出債券并買入期貨。相反，當(dāng)basis為負(fù)時(shí)，交易者將通過“buying the basis”獲利，即交易者將買入債券并做空期貨，所以statement 5說反了。
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