遠同學
2022-04-30 16:30老師好，請問eurodollarfutures的題，是不是就考3個月的？如果題目背景里是4個月，6個月，怎么處理？謝謝！
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-02 22:16
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同學你好
標準合約的標的資產(chǎn)就是未來3個月的遠期利率。因為未來利率每變化1個bps，合約的盈虧就會變化25塊錢，這就是基于標的是未來3個月的利率算出來的。
而歐洲美元期貨合約本身的到期時間一般是由IMM規(guī)定的3月，6月，9月，12月的第三個周三（各國交易所可能有自己的細分規(guī)定，這個就要具體問題具體分析了，協(xié)會不會考這種問題）。因此合約的到期時間應該不是絕對的90天，只能說是90天左右。無論合約到期時間是多久，只要他的標的資產(chǎn)是未來三個月的利率，那只要計算合約價格的變化（即利率的變化），就能算出盈虧。因此在計算盈虧的時候，就是看價格的差額，比如說開始的時候合約報價95，在N天到期后，合約價格是96，說明利率從5%變在4%，我們lender鎖定的是5%比行情4%要高，我們賺了1%（因為eurodollar futures的多頭是lender，擔心利率跌的一方），相當于100 bps，因此一份合約就掙100*25=2500。
Expiration dates generally follow the International Monetary Market (IMM) dates of the third Wednesday of March, June, September, and December.
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