貝同學
2022-04-30 19:04老師您好，模擬卷2，session1， Question10怎么理解？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-02 18:37
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同學，晚上好。
我看了下該題目，有A、B兩問，請問下同學是具體針對哪個題的哪部分不理解，方便針對同學的問題解答，感謝。
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追問
這兩問的問題和解析都看不明白，謝謝老師
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追答
同學，早上好。
A. 根據(jù)CDS Price公式求解10年期價格，這里的標準保費為1%，1 + [(1% ? 2.00%) × 8.75]；
根據(jù)線性插補法計算出9年期利差，利差為1.90%，同樣使用CDS Price計算，0.928 = 1 + (1% – 1.90%) × 8.0；
因為現(xiàn)在是利差縮小，為Long方，則CDS Price上升是更有利的，因此是價格升值；同時，因為賣出保護，收到保費，還需要加上收到保費的收入。
因此總回報為2.7% = 1.0% + 1.70%
B. 上述說明投資新興市場國家可以實現(xiàn)分散化的好處，該好處是實現(xiàn)不了的，因為新興國家債券大多集中在銀行、大宗商品企業(yè)上，集中度較高，而不能實現(xiàn)較好的分散化。
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