劉同學(xué)
2022-04-30 21:01什么時(shí)候用np*(- delta cds spread*sd),什么時(shí)候用np*{1+fixed coupon-cds spread)*eff spread d},這兩個(gè)公式做計(jì)算題的時(shí)候分不清
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-02 18:46
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同學(xué),下午好。
CDS Price的公式是1+(Coupon-Spread)*久期,那么當(dāng)利差擴(kuò)大,CDS Price是減小的。該報(bào)價(jià)表示利差擴(kuò)大報(bào)價(jià)更小的理念,和債券的價(jià)格變化同向,因此這時(shí)候Short方獲益,反之亦然。
因此是給出名義本金的情況下,都用CDS Price的改變來(lái)衡量?jī)r(jià)值的增減。它本質(zhì)也是衍生品,因此和衍生品的計(jì)算邏輯是一樣的,前后的報(bào)價(jià)做差之后乘以名義本金。
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