Will
2022-05-02 22:12能不能解釋一下ACD三個選項
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-05-03 12:03
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同學(xué)你好，這里考察的外匯三大風(fēng)險。理解三大風(fēng)險意義就能理解這三個選項。
A.轉(zhuǎn)換風(fēng)險與交易風(fēng)險有本質(zhì)區(qū)別。交易風(fēng)險直接影響公司的現(xiàn)金流，而轉(zhuǎn)換風(fēng)險則不會。然而，這可能會對其報告的收益產(chǎn)生重大影響。
交易風(fēng)險（Transaction Risk）是與應(yīng)收和應(yīng)付款項相關(guān)的風(fēng)險。例如，考慮一家從南非進口商品并以南非蘭特支付貨款的英國公司。它會受到匯率變動帶來的風(fēng)險。如果ZAR兌英鎊走強，由于它必須購買ZAR以支付供應(yīng)商，因而其利潤將受到影響。（指非預(yù)料的匯率變化能夠?qū)ζ髽I(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)付債務(wù)等尚未實現(xiàn)的且未套期保值的未來的交易現(xiàn)金流的價值產(chǎn)生影響的程度。），所以直接影響公司現(xiàn)金流
而外幣折算風(fēng)險，當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債以外幣計價時會出現(xiàn)折算風(fēng)險（Translation Risk）。在編制財務(wù)報表時，這些資產(chǎn)和負(fù)債必須以公司本國貨幣計價。這可能導(dǎo)致外匯收益或損失。
所以對比來看，折算風(fēng)險與交易風(fēng)險有著本質(zhì)的區(qū)別。交易風(fēng)險直接影響公司的現(xiàn)金流，而折算風(fēng)險則不會。然而，折算風(fēng)險可能對其公布的收益產(chǎn)生重大影響。
C經(jīng)濟風(fēng)險比交易或折算風(fēng)險更難量化，但在做出關(guān)鍵戰(zhàn)略決策時，應(yīng)考慮可能的匯率變動。
經(jīng)濟風(fēng)險是指企業(yè)未來的現(xiàn)金流受到匯率變動影響的風(fēng)險。一家在巴西銷售以美元計價的軟件的美國公司沒有交易風(fēng)險。然而，該公司確實存在經(jīng)濟風(fēng)險（Economic Risk）。如果巴西雷亞爾（BRL）相對于美元貶值，該公司在巴西的客戶將發(fā)現(xiàn)其軟件更加昂貴。從而造成市場對軟件的需求減少，或公司發(fā)現(xiàn)有必要降低軟件在巴西銷售時的美元價格。所以經(jīng)濟風(fēng)險比交易風(fēng)險或折算風(fēng)險更難量化，但在制定關(guān)鍵的戰(zhàn)略決策時，應(yīng)考慮可能的匯率變動。例如，在決定將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外時，應(yīng)考慮外匯的因素。
D當(dāng)以外幣計價的資產(chǎn)和負(fù)債被轉(zhuǎn)換為本幣以編制財務(wù)報表時，折算風(fēng)險敞口產(chǎn)生于外匯損益。
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