Judy
2022-05-02 23:33老師您好，請(qǐng)問這道題為什么不選dynamic futures? 我的理解是因?yàn)轭}目里說risk aversion, 而forward 有 counterparty risk, 所以可以排除forward
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-03 12:21
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同學(xué)你好
其實(shí)risk aversion說明的是應(yīng)該動(dòng)態(tài)對(duì)沖，而非靜態(tài)對(duì)沖。
在外匯市場(chǎng)中，反而是遠(yuǎn)期的流動(dòng)性更好，因?yàn)檫h(yuǎn)期更加靈活，合約的金額，時(shí)間，貨幣對(duì)都可以雙方協(xié)商。正是由于這種靈活性，使得遠(yuǎn)期的交易量要比期貨更大，所以在流動(dòng)性非常好的情況下，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)會(huì)小一些。
再者這里要求每個(gè)月要再平衡一次，再平衡的頻率比較頻繁，如果頻繁調(diào)整對(duì)沖頭寸，使用期貨，交易成本就要更高，這一點(diǎn)也支持用遠(yuǎn)期來做對(duì)沖。
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追問
謝謝老師，什么是“表態(tài)對(duì)沖”？
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追答
同學(xué)你好
抱歉，打錯(cuò)字了，是“靜態(tài)對(duì)沖”。
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