Bruce
2022-05-03 04:17請問老師,怎么理解value_of_convesit——increase_with_volatility?謝謝
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-05-03 09:14
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同學(xué)你好,在一級的時候convexity是和波動率以及時間呈正向關(guān)系,也就是說,在其他條件不變的情況下,時間越長凸性越大,或者在其他條件不變的情況下,波動率越大,凸性越大。
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追問
請問能不能把一級的時候的解釋告訴我一下,是怎么理解的?謝謝
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追答
凸性對久期進(jìn)行一階求導(dǎo),也就是對價格求二階導(dǎo)數(shù)。具體證明過程如下圖所示,從下圖最終的公式可以看出凸性和到期時間以及波動率都是正向關(guān)系。
