楊同學
2022-05-03 10:11第4題fact2為什么是錯的?
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2022-05-03 10:24
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同學你好,fact 2說的是要獲取通脹的風險敞口,就要做多通脹連接型債券,做空名義國債。這個說法是錯誤的,應該是做多名義國債,做空通脹連接型債券,因為通脹是會影響名義國債的收益率了,而不會影響inflation-linked bond,因此通過做多名義債券做空inflation-linked bond就能將諸如信用敞口、利率敞口等抵消,而單獨留下一個通脹因子。
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回復何楨:你說的這個就相當于做空inflation 因子,但我們說提取因子通常是指做多 -
回復Johnny:老師,關于這個我的理解是如果long tips short bond, 那么留下的是負的inflation敞口就不算敞口了嗎?
