姜同學
2022-05-03 13:37關(guān)于Z-DM書上這段話老師可以解釋一下嗎?另外課后題這里B和C選項可以解釋一下嗎?
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-04 15:19
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同學,下午好。
如果是Z-DM,分母的折現(xiàn)率構(gòu)成是采用MRR的遠期利率(第一期是即期),也就是整體的MRR收益率曲線上的各點加上一定的Z-DM,如果MRR收益率曲線變陡,則Z-DM是更小的,因此可以類比為Z-spread基于即期利率曲線上再加上一定的利差。
B Z-DM可以理解為固定利率債券的Z-spread,同樣用市場參考利率-Z-DM構(gòu)成浮動利率債券的分母。這里說當市場參考利率維持不動時,那么Z-DM應該是等于DM的。
C 如果是收益率曲線為平的,則G-spread應該是相較于基準收益率利差的部分,這個和C描述是相同的。
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