kiki
2022-05-03 14:21請問resample MVO 的運(yùn)算過程和機(jī)制是怎樣的？是結(jié)合了MCS和MVO的方法？為什么說這個方法具有以下幾個缺點(diǎn)？1）concave bump；2）overdiversified；3）lack of foundation in theory
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-05-03 15:48
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同學(xué)你好，resampled MVO就是MVO與MCS的結(jié)合，他就想當(dāng)于通過MCS來模擬出成千上萬條efficient frontier然后取他們的平均。這里就會涉及重復(fù)抽樣和隨機(jī)數(shù)的問題了，就是先用MCS模擬一個frontier，然后再重新用隨機(jī)數(shù)結(jié)合MCS再生產(chǎn)一個frontier，就這么產(chǎn)生上萬條frontier取平均。它的缺點(diǎn)是源于下圖，他是resampled MVO所得出的結(jié)果，可以看見整個配置存在許多凹陷的部分，而正常的MVO的拐角處都是直線；此外過度分散化也是從圖中體現(xiàn)出來的，配置出來的最優(yōu)組合包含大量資產(chǎn)，分散化過度，而傳統(tǒng)MVO的缺陷是分散化不足，因此resampled MVO就是矯枉過正了。Lack of foundation in theory是它沒有理論基礎(chǔ)，完全都是考數(shù)量統(tǒng)計技術(shù)來達(dá)成的，依賴于隨機(jī)性，而不具備經(jīng)濟(jì)原理。
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