周同學(xué)
2022-05-03 22:33treynor ratio 和 treynor-black ratio不是一個東西嗎,前者衡量systematic risk,后者衡non-systematic risk嗎
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-05-04 16:01
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同學(xué)你好,這兩個是不一樣的。
Treynor Ratio衡量的是每單位系統(tǒng)性風(fēng)險的excess return,因此公式是(Rp-Rf)/β
Treynor–Black ratio其實就是appraisal ratio。
appraisal ratio是衡量主動管理帶來的回報(用alpha表示)相對主動管理帶來的風(fēng)險(SEE)的指標。
因此appraisal ratio分母上的是殘差的標準誤,代表的是由主動管理帶來的非系統(tǒng)性風(fēng)險。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
