189****6890
2022-05-03 23:14Asset在balance sheet那一段章節(jié)的概念里不是包括了債務(wù)和股權(quán)嗎,為什么到這里βequity是包含了βasset的？這起名字的邏輯是什么
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Sinny助教
2022-05-04 09:08
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同學(xué)你好，beta equity中不是包含了beta asset
而是由于資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，因此beta asset本身是通過beta debt和beta equity兩者的加權(quán)平均得到的，反應(yīng)的是企業(yè)整體的風(fēng)險，也就是企業(yè)所處行業(yè)整體的business risk
而beta equity反應(yīng)的是股東所面臨的風(fēng)險，對于股東來講，既需要承擔(dān)企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險（和企業(yè)所處行業(yè)有關(guān)），也要承擔(dān)由于企業(yè)借債，導(dǎo)致股東面臨的更高風(fēng)險，因此equity beta中包含business risk和financial risk兩個部分的風(fēng)險
而從公式上看，由于beta debt=0，因此會導(dǎo)致beta asset小于beta equity，同時由于beta asset只承擔(dān)business risk，因此beta asset度量的風(fēng)險較低，beta 較小，也是可以解釋的通的哦
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