189****6890
2022-05-03 23:31我重新組織一下語句，視頻里18分17秒左右，老師說“βequity同時衡量經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險”， 是不是用詞不當(dāng)，應(yīng)該是一個企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，βasseet已經(jīng)包含了βdebt和βequity，因為βdebt=0，所以βasset包含了βequity，那么其實βasset才是既衡量經(jīng)營風(fēng)險又衡量財務(wù)風(fēng)險吧？
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Sinny助教
2022-05-04 09:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，beta equity中不是包含了beta asset
而是由于資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，因此beta asset本身是通過beta debt和beta equity兩者的加權(quán)平均得到的，反應(yīng)的是企業(yè)整體的風(fēng)險，也就是企業(yè)所處行業(yè)整體的business risk
而beta equity反應(yīng)的是股東所面臨的風(fēng)險，對于股東來講，既需要承擔(dān)企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險（和企業(yè)所處行業(yè)有關(guān)），也要承擔(dān)由于企業(yè)借債，導(dǎo)致股東面臨的更高風(fēng)險，因此equity beta中包含business risk和financial risk兩個部分的風(fēng)險
而從公式上看，由于beta debt=0，因此會導(dǎo)致beta asset小于beta equity，同時由于beta asset只承擔(dān)business risk，因此beta asset度量的風(fēng)險較低，beta 較小，也是可以解釋的通的哦
0
0
2
2
