189****6890
2022-05-03 23:37我重看了幾遍，我覺得是不是講的有問題：βasset=w x βdebt+w x βequity既然已經(jīng)說了βequity是考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，βasset又包含βequity，那自然βasset就是考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，怎么又說不考慮，βasset就是一個(gè)衡量整個(gè)公司的指標(biāo)，asset里本來就有債務(wù)，怎么就不考慮了呢，隨便什么企業(yè)的經(jīng)營一般來說都離不開債務(wù)啊
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-05-04 09:12
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同學(xué)你好，beta equity中不是包含了beta asset
而是由于資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，因此beta asset本身是通過beta debt和beta equity兩者的加權(quán)平均得到的，反應(yīng)的是企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)，也就是企業(yè)所處行業(yè)整體的business risk
而beta equity反應(yīng)的是股東所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對于股東來講，既需要承擔(dān)企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（和企業(yè)所處行業(yè)有關(guān)），也要承擔(dān)由于企業(yè)借債，導(dǎo)致股東面臨的更高風(fēng)險(xiǎn)，因此equity beta中包含business risk和financial risk兩個(gè)部分的風(fēng)險(xiǎn)
而從公式上看，由于beta debt=0，因此會導(dǎo)致beta asset小于beta equity，同時(shí)由于beta asset只承擔(dān)business risk，因此beta asset度量的風(fēng)險(xiǎn)較低，beta 較小，也是可以解釋的通的哦
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