劉同學(xué)
2022-05-04 04:02為什么alpha要Scale一下？為什么它的方差不等于IC方σ方就不是標(biāo)準(zhǔn)形式？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-05-04 18:06
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同學(xué)你好，可以這么理解。
超額收益率是服從于一個(gè)均值等于0，標(biāo)準(zhǔn)差為residual risk×IC的正態(tài)分布。這是經(jīng)過(guò)研究得到的結(jié)論。
而我們拿到的數(shù)據(jù)是不能直接用的，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理（也叫精煉）
如果實(shí)際獲得的數(shù)據(jù)不滿足這個(gè)分布，那么就應(yīng)該對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)模調(diào)整，也就是scale the alphas?！具@個(gè)叫量級(jí)調(diào)整】
比方說(shuō)：基金經(jīng)理的預(yù)測(cè)能力為40%，跟蹤誤差為15%，那么理論上超額收益率應(yīng)該服從一個(gè)均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為6%的正態(tài)分布。換句話說(shuō)，實(shí)際數(shù)據(jù)中應(yīng)該有約95%的超額收益率數(shù)據(jù)處于（-12%，+12%）的區(qū)間中。若實(shí)際的數(shù)據(jù)中約95%的落在（-24%，+24%）的區(qū)間中，那么將實(shí)際數(shù)據(jù)規(guī)模縮小不失為一個(gè)很好的選擇（比如將所有數(shù)據(jù)同時(shí)除以2）。
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