雞同學(xué)
2022-05-04 08:35我覺(jué)得這兩個(gè)statements都沒(méi)問(wèn)題呀。第一個(gè)，用CAMP肯定是不包含小盤(pán)股溢價(jià)的，所以加上小盤(pán)股溢價(jià)進(jìn)行分析不是更合理嗎？第二個(gè)，沒(méi)懂為是什么不是WACC，因?yàn)榍耙活}還說(shuō)分析師想用FCFF分析還讓我計(jì)算了FCFF。
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-05-04 19:48
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
statement1：說(shuō)如果用CAPM法來(lái)估計(jì)Thunder的re，beta是基于在業(yè)務(wù)和營(yíng)收方面和Thunder都很相似的上市公司來(lái)估計(jì)的，那么應(yīng)該在用CAPM算出來(lái)的收益率的基礎(chǔ)上，再加一個(gè)small stock premium。這句話是錯(cuò)的，因?yàn)閎eta是基于業(yè)務(wù)和營(yíng)收方面和Thunder都很相似的上市公司，那么這家上市公司的beta本身已經(jīng)反映了和Thunder業(yè)務(wù)規(guī)模所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，不需要單獨(dú)加小盤(pán)股溢價(jià)了。
statement 2： private investment partnership的WACC應(yīng)該用于對(duì)Thunder進(jìn)行估值。這顯然是錯(cuò)的，Thunder應(yīng)該用自己的WACC來(lái)進(jìn)行估值，而不是acquirer(private investment partnership是收購(gòu)方）的WACC來(lái)對(duì)自己的現(xiàn)金流折現(xiàn)。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
0
0
1
1
