Shirley
2022-05-04 11:45老師，關(guān)于enhanced index 和active mgt的判斷，有幾個問題：1. 固收百題CASE 1Q1里寫到duration slightly 和benchmark不同，該題答案判定為act mgt,但沖刺筆記這里寫到primary factor只要closely match，我理解是可以略微有些不同的，為什么百題里這題就判定是act mgt了呢？ 2. 具體有哪些primary factor是要close match， 有哪些primary factor是要100%match才能算是enhanced index? 3. 沖刺筆記框起來部分寫的primary factor上下不一樣，具體哪些算是primary factor?
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-05 10:31
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同學(xué)，早上好。
1. 匹配并不是完全相等，有些許的偏差時可以的；
2. 一般是根據(jù)整體的久期匹配來衡量，但同時也需要看各個部分的久期，主要看修正久期、關(guān)鍵利率久期、利差久期部分。不需要完全相等，差不多即可；
3. 這里辨識主要考慮久期部分即可，因為久期可以解釋利率風(fēng)險的絕大部分。
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追問
那百題固收case 1 Q1 的答案是active mgt是不是不對啊，或者說在新的定義下其實不太對，它只是duration slightly different, 這應(yīng)該是enhanced indexing而不是act mgt?
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追答
同學(xué)，早上好。
這里是不太準(zhǔn)確，更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽?yīng)該是不匹配或者是偏差較大。
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