張同學(xué)
2022-05-04 15:09老師,reading25 第30題,在計(jì)算nomalized EPS時,題目已經(jīng)給了2016-2019的EPS,為什么不能把這些直接求算術(shù)平均呢,而是要先把ROE求平局,再multiple current BV of common equity呢
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開開助教
2022-05-04 20:20
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同學(xué)你好,直接對歷史EPS取平均未考慮到企業(yè)規(guī)模的變化,因?yàn)镋PS變化也有可能是由于企業(yè)規(guī)模變化而引起的。正常化的目的是為了剔除經(jīng)濟(jì)周期變化對EPS的影響,而非企業(yè)規(guī)模變化對EPS的影響。而ROE是earnings/BV of equity,用平均ROE再乘以最近的BV可以更好更準(zhǔn)確地反映了每股收益對公司規(guī)模增長或收縮的影響。
