yl
2022-05-04 17:56老師好，過度反應(yīng)效應(yīng)和動量效應(yīng)是不是正好結(jié)論相反呢，為什么會有這種情況呢
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-04 19:14
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同學(xué)你好，
這兩個(gè)概念需要分別理解，導(dǎo)致結(jié)論的原因如下：
overreaction說的是近期表現(xiàn)不好的股票未來收益超過那些近期表現(xiàn)好的。原因可能是那些近期表現(xiàn)低迷的股票其實(shí)是股票市場中的資質(zhì)較差的公司的股票，在市場行情上漲時(shí)往往是優(yōu)質(zhì)股票先漲，但是當(dāng)優(yōu)質(zhì)股票漲幅過大后會出現(xiàn)停滯，那些資質(zhì)較差的股票可能會出現(xiàn)補(bǔ)漲的效應(yīng)。反過來說，當(dāng)市場行情下跌時(shí)，往往資質(zhì)較差的公司股票會率先下跌，如果整體行情持續(xù)低迷，那么優(yōu)質(zhì)股票在市場整體出現(xiàn)調(diào)整后，也被迫跟隨調(diào)整，出現(xiàn)下跌，即所謂的補(bǔ)跌效應(yīng)。
momentum是指當(dāng)一只股票價(jià)格過去處于上漲趨勢時(shí)，未來一段時(shí)間內(nèi)會繼續(xù)上漲趨勢；反之，當(dāng)一只股票價(jià)格過去處于下跌趨勢時(shí)，未來一段時(shí)間內(nèi)會繼續(xù)下跌趨勢，這是由于人們的投資行為或交易習(xí)慣通常會保持一定的慣性造成的，大多無法反映真實(shí)的股票價(jià)值。
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