貝同學(xué)
2022-05-04 18:04老師您好,為什么steeper 和 low volatility favors bullet? flatter 和 high volatility favors barbell?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-05 11:45
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同學(xué),早上好。
正常的態(tài)勢(shì)是收益率曲線平穩(wěn)向上,
1. 從平穩(wěn)向上變得更陡峭,那么長(zhǎng)端上升而短端不動(dòng),則長(zhǎng)端利率上漲更多,相較于Barbell,配置Bullet更好;且利率環(huán)境為低波動(dòng)率,不需要那么多凸性,相較于Barbell,Bullet凸性更?。?br/>2. 從平穩(wěn)向上變得平坦,那么長(zhǎng)端下降更多,相較于Bullet,Barbell更好;同樣的邏輯,利率波動(dòng)率更大則更多的凸性是更好的。
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