Gakki
2022-05-04 18:09請問R30課后第24題怎么做
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2022-05-04 20:00
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你好,
利率波動性增加將導(dǎo)致bond 3和bond 4中的看跌期權(quán)和看漲期權(quán)價值增加。
Vputable bond=Vstraight bond+Vput,所以bond 3的價格會上漲,因?yàn)榭吹跈?quán)的增加值會增加債券的價值。
Vcallable bond=Vstraight bond—Vcall,所以bond 4的價格會下跌,因?yàn)榭礉q期權(quán)的增加值降低了可贖回債券的價值。
債券2是一種可轉(zhuǎn)換債券,類似于純債券的風(fēng)險回報特征,因此不受利率波動影響。
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追問
為什么2不受影響啊
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追答
你好,因?yàn)閎ond 2是當(dāng)前處于價外的可轉(zhuǎn)換債券,它的風(fēng)險特征和純債類似,它其中包含的option是call option on stock,是跟股價有關(guān)的,不受利率波動的影響。和callable,putable中隱含的期權(quán)是不一樣的。
