Gakki
2022-05-04 18:09請(qǐng)問(wèn)R30課后第25題怎么做
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-05-04 20:02
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你好，即期收益率曲線是傾斜向上，現(xiàn)在的預(yù)測(cè)是會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，即會(huì)變成收益率曲線下降。因?yàn)槔氏陆?，所以債券價(jià)格上升，看漲期權(quán)更容易行權(quán)，看跌期權(quán)更不容易行權(quán)，因此看跌期權(quán)價(jià)值下跌。
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追問(wèn)
這題我不理解，6個(gè)月還有1年2年的關(guān)系，6個(gè)月不是還沒(méi)有到時(shí)間嗎為什么會(huì)下降呢？
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追問(wèn)
putable at par one year and two years from now是什么意思
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追答
“putable at par one year and two years from now”是說(shuō)從現(xiàn)在開始，一年后和兩年后債券可以以面值回售。雖然6個(gè)月沒(méi)到可以行權(quán)的時(shí)間，但是預(yù)測(cè)利率會(huì)下降，那么就會(huì)導(dǎo)致債券的價(jià)格上升，即使還沒(méi)行權(quán)，但是會(huì)增大未來(lái)callable bond可能的行權(quán)概率。利率變化是實(shí)時(shí)的，和什么時(shí)候可以行權(quán)是相互獨(dú)立的，利率什么時(shí)候都可以變化。
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