Gakki
2022-05-04 18:10請問R30課后第28題怎么做
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2022-05-04 20:10
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你好，
本題讓我們計算effective duration，公式為(P- — P+)/(2*delta curve*PV0)
根據(jù)表格1，AI債券初始價格是100.2，也就是說PV0已知，delta curve是收益率曲線變化的幅度30bps，也是題目的已知信息，所以我們現(xiàn)在要計算的就是P-和P+。
題目中給出信息“the AI bond is currently trading at an option-adjusted spread (OAS) of 13.95 bps relative to the benchmark yield curve.”所以需要在表2和3的每個利率節(jié)點上加13.95 bps。得到表2和3中的新的二叉樹。
然后根據(jù)表2，AI債券利率下降30bps和經(jīng)OAS調(diào)整后二叉樹，求出（P-)=100.78
然后根據(jù)表3，AI債券利率上升30bps和經(jīng)OAS調(diào)整后的二叉樹，求出（P+)=99.487
最后將所有數(shù)字帶回最上面的公式計算即可得到B選項。
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追問
然后根據(jù)表2，AI債券利率下降30bps和經(jīng)OAS調(diào)整后二叉樹，求出（P-)=100.78
然后根據(jù)表3，AI債券利率上升30bps和經(jīng)OAS調(diào)整后的二叉樹，求出（P+)=99.487
這兩步是怎么算的能不能和我詳細說一下啊？ -
追答
我們拿exhibit 2來舉個例子，見下圖計算。exhibit 3是相同的，只要在所有利率節(jié)點上先加入13.95bps，然后用新的利率去做二叉樹折現(xiàn)就可以了，就可以算出PV+。
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