Gakki
2022-05-04 18:11請(qǐng)問(wèn)R30課后第35題怎么做
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-05-04 20:14
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你好，RI Convertible bond value = Straight bond value - Value of embedded issuer call option ＋ Value of embedded investor put option ＋ Value of embedded call option on issuer's stock = 1108。判斷加上還是減去某一項(xiàng)價(jià)值的依據(jù)是“價(jià)值是否對(duì)投資者有利”，對(duì)投資者有利加上，對(duì)投資者不利減去。因此選C。
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追問(wèn)
Value of embedded call option on issuer's stock這個(gè)為什么要加上，為什么對(duì)投資者有利呢
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追答
這項(xiàng)是指投資者有權(quán)利以特定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為股票。一般在股票價(jià)格上漲超過(guò)行權(quán)價(jià)格時(shí)，投資者會(huì)行使這項(xiàng)權(quán)利，以低于市場(chǎng)價(jià)格的轉(zhuǎn)換價(jià)格將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，未來(lái)股票如果繼續(xù)上升，還可以獲得upside potential。如果股價(jià)不漲的話(huà)，那么投資者就不行使轉(zhuǎn)股的權(quán)利，繼續(xù)持有債券，獲得穩(wěn)定的收益。有了這個(gè)option 存在，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)相當(dāng)于收益下有保底，上不封頂。所以對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是好處。
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