房同學(xué)
2022-05-04 18:54老師能否說一下四個(gè)選項(xiàng)的詳細(xì)解答
所屬:FRM Part II > Current Issues in Financial Markets 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2022-05-11 22:44
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學(xué)員你好,
在疫情期間,不管是CDS-bond basis還是ETF basis都是負(fù)的。
CDS-bond basis為負(fù)指的是CDS價(jià)格隱含的信用息差小于債券市場(chǎng)的信用息差,說明了債券市場(chǎng)的信用息差偏大,這是因?yàn)閭瘍r(jià)格大幅下降導(dǎo)致的;
ETF-NAV basis為負(fù)指的是ETF在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格更低,比一級(jí)市場(chǎng)的凈值NAV更小,這也是ETF在二級(jí)市場(chǎng)的大幅下跌導(dǎo)致的。
所以A選項(xiàng)說了positive是不對(duì)的,B選項(xiàng)中說CDS顯示的信用息差更大是不對(duì)的,C選項(xiàng)說bond portfolio的價(jià)格更低,也說反了,因?yàn)閎ond portfolio的價(jià)值對(duì)應(yīng)的是NAV的價(jià)值,應(yīng)該是更高。
D選項(xiàng)的說法是正確的。
