張同學(xué)
2022-05-04 23:13原來我提問過對(duì)于第一張圖片原版書中的例題求return 用的是(0.947794-0.9349)*10m，當(dāng)時(shí)我問的是怎么不是求的百分比而是兩個(gè)數(shù)相減后直接乘以10m，當(dāng)時(shí)老師解釋了一堆，可是mock2中第10題第一問求的是百分比乘以本金，請(qǐng)看第二張圖畫紅線部分，請(qǐng)老師解釋一下
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-05 12:10
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同學(xué)，早上好。
Example這里是計(jì)算價(jià)值增值部分，即采用CDS Price差額乘以名義本金，而Mock是計(jì)算回報(bào)率的概念，因此用CDS Price差額除以期初價(jià)格。之前也有為同學(xué)解釋過，其實(shí)這里的邏輯本質(zhì)是相同的，只是名義本金中暗含的基準(zhǔn)是否為1。我們分別用兩種方法驗(yàn)證這里的計(jì)算結(jié)果會(huì)發(fā)現(xiàn)不一樣，就是因?yàn)槊x本金只是用來計(jì)算實(shí)際結(jié)算金額的貨幣本金，而不是我們通常認(rèn)為的MV。
可以參考互換合約或者是期貨的計(jì)算邏輯來思考，都是用報(bào)價(jià)之差乘以名義本金，不會(huì)是用回報(bào)率再乘以名義本金的，因此Mock這里的做法有些偏誤。
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追問
如果考試遇到這種問題，是以example 的解答為準(zhǔn)嗎
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追答
同學(xué)，早上好。
是的。因?yàn)闀杏泻芏嗌婕暗南嚓P(guān)計(jì)算，都是如此的處理。并且按照名義本金的含義，結(jié)合其他衍生品的計(jì)算理解，也應(yīng)該是這樣處理。
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