ShirleyWan
2022-05-05 06:35基礎班八月講義，P195-262例題。在用7年和10年美國國債組成一個和Citigroup債券一樣的組合債券時，為什么match duration而不是match effective duration ?
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-06 11:18
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同學，早上好。
我看到195頁的例題是用線性插補法計算G-spread，這里的衡量是用到期期限的，因為如果使用修正久期或者有效久期則會和債券的到期期限有差異；
但是如果是計算信用債券，則受到信用債券利差影響，并且沒有基準的情況下，我們通常使用久期做線性插補法的時間衡量。
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追問
我發(fā)現(xiàn)原版書在計算G spread時，match yield。我想請問，什么時候match yield, 什么時候match duration，effective duration, modified duration?
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追問
對不起，請無視上一條追問。 重新問 ：
1. 什么算是信用債券？除了國債，都算吧？
2. 原版書P71，只說是銀行債券，用的是匹配到期期限。講義用的是citi group bond，用的是match duration. 哪個對？ -
追答
同學，早上好。
1. 信用債券即無擔保債券；
2. 有基準時，計算基準的相關利差，例如線性插補不同期限的基準收益率，或者求解G-spread，都用到期期限處理；無基準時，如果僅給出信用債券，無基準債券，則需要用久期處理。不同情況下有不同的處理方式。
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