林同學(xué)
2022-05-05 14:08為什么1年2付YTM7.9%和1年4付YTM7.8%沒辦法比較?YTM不就是到期收益率嗎?即全部的現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,怎么不能比較?
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1個回答
Danyi助教
2022-05-05 14:42
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同學(xué)你好,
YTM是到期收益率沒有問題,但是這里有期限上面的不同,比如一個是2年期債券,一個是10年期債券。期限不同,付息頻次也不同,兩個變量都不同因此沒有辦法比較。
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追問
1年2付YTM7.9%和1年4付YTM7.8%,我不管1年幾付,都已經(jīng)進(jìn)行折現(xiàn)了,YTM就是到期收益率,收益率越大,買。有什么問題嗎?
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追答
不是的,你可以算一下,這兩種情況下,折現(xiàn)出來的PV是不同的,那么兩個債券PV不同,YTM也不同,不存在可比性。只有計(jì)算兩個EAR有效年利率才能比較到底哪個債券的實(shí)際收益率更高
