趙同學(xué)
2022-05-05 14:47我還有一個(gè)問題就是，防止惡意收購里面有一個(gè)share repurchase，目標(biāo)公司（被收購方）回購回來的股票是不是要再低價(jià)轉(zhuǎn)賣給自己的股東，不能回購回來直接放在庫存股里面，如果回購回來放在庫存股里，是不是收購方把發(fā)行的總股本都買回來也能控制公司？不知道這樣理解對(duì)嗎，謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-06 12:48
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同學(xué)你好
發(fā)起要約收購，回購任意股東（any shareholder）的股票，迫使收購方提高出價(jià)，由于EQUITY降低，會(huì)導(dǎo)致增加目標(biāo)公司的杠桿，使目標(biāo)公司不再吸引收購方
不用低價(jià)轉(zhuǎn)賣給現(xiàn)有股東。
無論是基于什么目的回購，回購回來的股票都是作為庫存股的。
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好的謝謝您，回購回來作為庫存股的話，the number of share outstanding是不是會(huì)減少
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追問
還想再請(qǐng)教一下，之前課程中有講到股份回購和現(xiàn)金股利類似，最終股東價(jià)值不改變（是不是可以理解為假設(shè)我有10股每股100塊，我總財(cái)富1000塊，如果公司回購也按10塊回購，那么我的總財(cái)富還是1000，這樣理解對(duì)嗎？），這個(gè)講到的股份回購可不可以算理想情況因?yàn)楣蓛r(jià)一直不變，但利用股份回購防止惡意收購考慮的情況就比較貼合實(shí)際，例如會(huì)引起股價(jià)的變高
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回購回來作為庫存股的話，the number of share outstanding是不是會(huì)減少
會(huì)減少的。 -
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同學(xué)你好
還想再請(qǐng)教一下，之前課程中有講到股份回購和現(xiàn)金股利類似，最終股東價(jià)值不改變（是不是可以理解為假設(shè)我有10股每股100塊，我總財(cái)富1000塊，如果公司回購也按10塊回購，那么我的總財(cái)富還是1000，這樣理解對(duì)嗎？）
這樣理解是對(duì)的。
，這個(gè)講到的股份回購可不可以算理想情況因?yàn)楣蓛r(jià)一直不變，但利用股份回購防止惡意收購考慮的情況就比較貼合實(shí)際，例如會(huì)引起股價(jià)的變高
可以這么理解，這里只是想比較現(xiàn)金股利和回購對(duì)股東財(cái)富來說是沒有影響的，因此會(huì)假設(shè)在其他條件相同的情況下，只是發(fā)放股利的形式不同，來看兩者的相同點(diǎn)。后者就是直接套到實(shí)際場景中，討論的是回購可以抵抗惡意收購。 -
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好的好的非常感謝您，我理解了，辛苦啦
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同學(xué)您好
不客氣的。這是我們應(yīng)該做的。如果您還有疑問，歡迎向我們提問。
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